Mỹ mất khả năng thanh toán: Thảm họa tài khóa cận kề?

Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố báo cáo tài chính đáng lo ngại, cho thấy chính phủ nước này đang rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán thực tế khi nợ phải trả vượt xa tài sản. Các chuyên gia kinh tế hàng đầu cảnh báo về một "thảm họa tài khóa" không thể tránh khỏi, buộc nhà đầu tư toàn cầu phải tái cơ cấu danh mục.

Con số nợ khổng lồ vượt quá sức tưởng tượng

Theo báo cáo tính đến ngày 30/9/2025, chính phủ liên bang Mỹ nắm giữ 6,06 nghìn tỷ USD tổng tài sản nhưng gánh khoản nợ phải trả lên tới 47,78 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, con số này chưa bao gồm các nghĩa vụ chưa được tài trợ cho các chương trình an sinh xã hội và chăm sóc y tế (Medicare), ước tính lên tới 88,4 nghìn tỷ USD. Tổng nghĩa vụ tài chính thực tế của Mỹ có thể vượt quá 136,2 nghìn tỷ USD.

Ngân sách Mỹ như một hộ gia đình đang kiệt quệ

Giáo sư Steve Hanke từ Đại học Johns Hopkins ví von tài chính Mỹ như một hộ gia đình thu nhập 52.446 USD nhưng chi tiêu tới 73.378 USD mỗi năm. Với mức thâm hụt liên tục và nợ lũy kế khổng lồ, Mỹ về mặt kỹ thuật đã mất khả năng thanh toán. Dù vậy, vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu (USD) giúp Mỹ vẫn có thể in tiền để chi trả nghĩa vụ, nhưng điều này sẽ đẩy lạm phát toàn cầu tăng cao.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, rủi ro tài khóa từ Mỹ đòi hỏi sự cẩn trọng tối đa. Việc USD mất giá dài hạn hoặc lạm phát Mỹ quay trở lại sẽ tác động mạnh đến tỷ giá USD/VND và xuất khẩu. Nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục vào các tài sản phòng thủ như vàng, cổ phiếu doanh nghiệp có dòng tiền mạnh, ít nợ vay, và giảm tỷ trọng nắm giữ tiền mặt thuần túy để bảo vệ tài sản trước biến động vĩ mô.