Nên chọn ETF cổ tức cao hay ETF cổ tức tăng trưởng?
Nhiều nhà đầu tư phân vân giữa việc chọn quỹ ETF cổ tức có tỷ suất sinh lời tức thì cao hay quỹ ưu tiên tăng trưởng cổ tức bền vững. Mỗi chiến lược đều có ưu nhược điểm riêng tùy thuộc vào mục tiêu tài chính của từng người.
Bản chất của quỹ ETF cổ tức cao (High-Yield Dividend ETF)
Quỹ ETF cổ tức cao tập trung vào các cổ phiếu mang lại tỷ suất cổ tức lớn nhất trên thị trường. Một ví dụ tiêu biểu là Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV), mô phỏng chỉ số Indxx SuperDividend U.S. Low Volatility Index gồm 50 cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao nhất, bao gồm cả các quỹ tín thác bất động sản (REITs).
Các tiêu chí bao gồm việc chi trả cổ tức đều đặn trong 2 năm qua và áp dụng hệ số beta để kiểm soát biến động. Danh mục của DIV nắm giữ những mã có tỷ suất hấp dẫn như Tsakos Energy Navigation (4,62%) hay CBL & Associates (4,59%), mang lại tỷ suất phân phối 12 tháng lên tới 6,55% trả theo tháng.
Chiến lược này rất phù hợp với người nghỉ hưu cần dòng tiền mặt định kỳ. Tuy nhiên, sự đánh đổi là tiềm năng tăng trưởng vốn dài hạn thường khiêm tốn. Cụ thể, DIV ghi nhận mức lợi nhuận bình quân 5 năm âm 0,5%/năm và tổng lợi nhuận 5 năm chỉ đạt 6,4%.
Sức mạnh dài hạn của ETF cổ tức tăng trưởng (Dividend Growth ETF)
Ngược lại, quỹ ETF cổ tức tăng trưởng như Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) lại nhắm đến các doanh nghiệp có lịch sử liên tục nâng cổ tức hàng năm, thay vì chạy theo tỷ suất hiện tại.
VIG theo dõi chỉ số S&P U.S. Dividend Growers Index (loại trừ REITs) với danh mục quy tụ các tập đoàn hàng đầu như Broadcom, Microsoft và Apple. Dù tỷ suất cổ tức hiện tại của nhóm này khá khiêm tốn (Broadcom đạt 0,71%, Microsoft đạt 0,73%, Apple đạt 0,33%), nhưng họ sở hữu chuỗi tăng cổ tức ấn tượng lần lượt là 15 năm, 21 năm và 13 năm liên tiếp. Những doanh nghiệp này tái đầu tư hiệu quả để mở rộng kinh doanh, tạo ra mức tăng trưởng giá cổ phiếu vượt trội theo thời gian.
Góc nhìn và bài học cho nhà đầu tư Việt Nam
Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, bài toán này thể hiện rõ qua sự phân hóa giữa nhóm cổ phiếu trả cổ tức tiền mặt cao (như nhiệt điện, phân bón, thủy điện) và nhóm doanh nghiệp tăng trưởng duy trì chi trả cổ tức đều đặn (như công nghệ, ngân hàng, bán lẻ hàng đầu).
Nhà đầu tư trong nước nếu cần dòng tiền đều đặn để trang trải chi phí sinh hoạt có thể ưu tiên các mã cổ tức tiền mặt cao, ít biến động. Tuy nhiên, với nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và muốn gia tăng tài sản, chiến lược tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành có năng lực tăng trưởng lợi nhuận và cổ tức bền vững qua từng năm sẽ là lựa chọn vượt trội hơn cả.