NVIDIA vượt kỳ vọng Q2: Doanh thu kỷ lục nhưng cổ phiếu giảm
Vào ngày 27/08/2026, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) đã công bố doanh thu quý 2 năm tài chính đạt 96,2 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và vượt mức 92,2 tỷ USD mà Phố Wall kỳ vọng. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng 117% lên 89 tỷ USD, trong khi lợi nhuận điều chỉnh đạt 2,22 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn mức dự báo 2,10 USD.
Tăng trưởng mạnh mẽ từ làn sóng AI toàn cầu
CEO Jensen Huang khẳng định: "AI đã chạm tới điểm bùng phát... tính toán là doanh thu và nhu cầu đang tăng tốc." NVIDIA dự báo doanh thu quý 3 sẽ đạt khoảng 108 tỷ USD, vượt qua con số 104,2 tỷ USD mà các nhà phân tích dự kiến. Đáng chú ý, thế hệ chip tiếp theo mang tên Vera Rubin hiện đã đi vào sản xuất toàn diện, hứa hẹn là động lực tăng trưởng chính trong thời gian tới.
Các khách hàng lớn như AWS đã đồng ý mua 2 triệu GPU NVIDIA và áp dụng CPU Vera mới. Ngoài ra, NVIDIA cũng hỗ trợ trung tâm dữ liệu OpenAI trị giá 105 tỷ USD tại Ohio, đập tan những lo ngại về việc chi tiêu cho AI đang dần cạn kiệt. Trong quý này, công ty đã chi 26 tỷ USD để mua lại cổ phiếu và trả cổ tức, thể hiện sự tự tin lớn vào dòng tiền tương lai.
Áp lực biên lợi nhuận và phản ứng của thị trường
Mặc dù kết quả kinh doanh vượt mong đợi, cổ phiếu NVDA vẫn giảm 1,8% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc. Nguyên nhân chính đến từ việc NVIDIA dự báo biên lợi nhuận gộp sẽ giảm xuống còn 71-72% vào quý 4, thấp hơn mức 75% hiện tại. Giám đốc tài chính Colette Kress cho biết tình trạng khan hiếm bộ nhớ, do chính sự bùng nổ AI gây ra, đang đẩy chi phí của NVIDIA lên cao.
Bên cạnh đó, mức độ vượt kỳ vọng của NVIDIA đang có xu hướng hẹp dần. Trong năm 2026, cổ phiếu NVDA chỉ tăng 12,4%, trong khi các đối thủ như AMD và Intel đã tăng hơn gấp đôi. Điều này cho thấy thị trường đang đặt ra một tiêu chuẩn cực kỳ khắt khe đối với gã khổng lồ chip này.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang quan tâm đến nhóm cổ phiếu công nghệ và AI, đợt điều chỉnh này của NVIDIA là một lời nhắc nhở về việc kỳ vọng thị trường đôi khi quan trọng hơn kết quả kinh doanh thực tế. Dù nền tảng cơ bản của NVIDIA vẫn cực kỳ vững chắc với nhu cầu hạ tầng AI không ngừng nghỉ, nhưng áp lực chi phí đầu vào và sự cạnh tranh từ các đối thủ đang dần hiện hữu. Nhà đầu tư nên chú ý đến các nhịp điều chỉnh kỹ thuật để tích lũy cổ phiếu ở vùng giá hợp lý, đồng thời theo dõi sát sao biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong các quý tới để đánh giá khả năng duy trì sức mạnh tài chính dài hạn.