OpenAI muốn định giá 1.000 tỷ USD, SoftBank gặp khó

OpenAI đang hướng tới đợt IPO lịch sử với mức định giá kỳ vọng 1.000 tỷ USD. Tuy nhiên, mục tiêu tham vọng của CEO Sam Altman đang xung đột lợi ích với SoftBank – nhà đầu tư lớn thứ hai đang gánh khoản nợ 40 tỷ USD sắp đáo hạn.

Tham vọng 1.000 tỷ USD của OpenAI và áp lực nợ của SoftBank

Sau thành công từ thương vụ IPO lịch sử của SpaceX, OpenAI đã nộp hồ sơ chuẩn bị lên sàn. CEO Sam Altman kiên quyết giữ mục tiêu định giá 1.000 tỷ USD. Các đơn vị tư vấn đưa ra hai lựa chọn: IPO sớm trong năm nay với định giá thấp hơn, hoặc hoãn đến năm 2027 để đạt con số mong muốn. Altman chọn chờ đợi.

Quyết định này đẩy SoftBank vào thế khó. Tập đoàn này đã vay một khoản "cầu nối" trị giá 40 tỷ USD để đầu tư vào OpenAI, với thời hạn hoàn trả là ngày 25/3/2027. Kế hoạch ban đầu là OpenAI IPO trong năm nay để SoftBank thoái vốn trả nợ nay đã bị lung lay.

Thách thức tài chính từ chi phí vận hành khổng lồ

Vận hành OpenAI cực kỳ tốn kém do chi phí dữ liệu, phần cứng trung tâm dữ liệu liên tục nâng cấp và lượng điện năng tiêu thụ khổng lồ. Dù doanh thu giai đoạn 2024-2025 tăng gấp ba, khoản lỗ của OpenAI lại phình to nhanh hơn, ghi nhận mức lỗ hoạt động gần 21 tỷ USD vào năm ngoái.

Bài học và lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thương vụ này là bài học lớn về quản trị dòng tiền và định giá bong bóng công nghệ. Cơn sốt AI mang lại kỳ vọng lớn nhưng đi kèm rủi ro đốt vốn cực cao. Nhà đầu tư trong nước cần cẩn trọng với các cổ phiếu công nghệ ăn theo sóng AI, ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền hoạt động dương thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng định giá tương lai.