PAAS: Cổ phiếu khai thác bạc định giá thấp đáng mua

Pan American Silver Corp. (NYSE: PAAS) hiện là một trong những cổ phiếu khai thác bạc bị định giá thấp nhất với P/E dự phóng chỉ 10,41x. Các nhà phân tích dự báo tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu này lên tới 62,60% nhờ lượng tiền mặt kỷ lục và các dự án mở rộng quy mô lớn.

Kết quả kinh doanh ấn tượng và kế hoạch mở rộng của PAAS

Trong báo cáo tài chính quý 1/2026, PAAS đạt doanh thu 1,2 tỷ USD và dòng tiền tự do đạt 488 triệu USD, nâng lượng tiền mặt dự trữ lên mức kỷ lục 1,6 tỷ USD. Lợi nhuận ròng đạt 456 triệu USD, tương đương 1,08 USD/cổ phiếu. Chi phí duy trì toàn bộ (AISC) phân khúc bạc giảm xuống mức thấp 6,63 USD/ounce nhờ đóng góp lớn từ mỏ Juanicipio và phụ phẩm vàng.

Vào tháng 6/2026, công ty công bố kế hoạch phát triển phân kỳ trị giá 146 triệu USD tại mỏ Timmins (Ontario), bao gồm việc mở rộng giếng mỏ Bell Creek thêm 625 mét và tiếp cận các mỏ Vogel và Samson. CEO Michael Steinmann nhận định dự án này sẽ biến Timmins thành nền tảng sản xuất dài hạn tại Canada. Hội đồng quản trị cũng thông qua kế hoạch hoàn trả cổ đông từ 35% đến 40% dòng tiền tự do hàng năm, mục tiêu đạt 1 tỷ USD trong năm 2026.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, nhóm cổ phiếu tài nguyên và kim loại quý như PAAS mang lại cơ hội phòng vệ lạm phát và đa dạng hóa danh mục hiệu quả. Trong bối cảnh giá bạc thế giới biến động tích cực, việc lựa chọn các doanh nghiệp khai thác có chi phí sản xuất thấp (AISC dưới 7 USD/ounce) và dòng tiền mạnh như Pan American Silver là chiến lược đầu tư giá trị dài hạn đáng cân nhắc. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến độ các dự án lớn và biến động tỷ giá USD để tối ưu hóa hiệu quả đầu tư.