Pakistan chậm tăng trưởng vì khủng hoảng Hormuz

Pakistan ghi nhận tốc độ tăng trưởng GDP chỉ 2,0% trong quý kết thúc tháng 6 (quý 4 năm tài chính 2026), thấp hơn đáng kể dự báo của các nhà phân tích. Sự chậm lại này bắt nguồn từ khủng hoảng Hormuz, giá năng lượng leo thang và nguồn cung LNG từ Qatar không ổn định, khiến nền kinh tế đang dựa vào gói hỗ trợ của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) gặp áp lực.

Nguyên nhân khiến tăng trưởng Pakistan chậm lại

Khủng hoảng Hormuz và giá năng lượng tăng vọt

Biến động tại eo biển Hormuz – một trong những tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới – đã làm giá dầu và khí đốt tăng mạnh, làm tăng chi phí sản xuất và tiêu dùng trong nước.

Cung cấp LNG từ Qatar không ổn định

Pakistan phụ thuộc vào nhập khẩu LNG từ Qatar để bù đắp thiếu hụt năng lượng. Tuy nhiên, các trục trặc trong hợp đồng và giao nhận đã gây ra tình trạng thiếu hụt, làm giảm năng suất của các ngành công nghiệp nặng.

Áp lực nợ và vai trò IMF

Chương trình hỗ trợ tài chính của IMF đang giúp Pakistan duy trì thanh khoản, nhưng các điều kiện vay nợ chặt chẽ và yêu cầu cải cách kinh tế đã làm giảm niềm tin của nhà đầu tư.

Hệ quả đối với các ngành công nghiệp và thị trường tài chính

Ngành công nghiệp thép, xi măng và sản xuất điện tử chịu tác động nặng nề do chi phí năng lượng tăng và nguồn cung không ổn định. Thị trường chứng khoán Pakistan cũng phản ánh sự lo lắng, với chỉ số KSE-100 giảm khoảng 5% trong vòng ba tháng qua.

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam, môi trường đầu tư tại Pakistan hiện đang tiềm ẩn rủi ro cao. Nên cân nhắc giảm tỷ trọng danh mục đầu tư vào cổ phiếu Pakistan, tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng chịu đựng tốt các biến động năng lượng hoặc đang hưởng lợi từ các dự án cơ sở hạ tầng do IMF tài trợ. Đồng thời, theo dõi sát sao diễn biến khủng hoảng Hormuz và các quyết định chính sách của IMF để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.