Partners Group thay CEO giữa áp lực rút vốn quỹ Evergreen
Partners Group, tập đoàn quản lý tài sản thay thế hàng đầu thế giới với 186 tỷ USD, vừa thông báo thay đổi vị trí CEO trong bối cảnh kết quả kinh doanh nửa đầu năm không như kỳ vọng và áp lực rút vốn gia tăng tại các quỹ "evergreen" (quỹ mở không thời hạn).
Thay đổi bộ máy lãnh đạo chiến lược
David Layton, người giữ chức CEO duy nhất từ năm 2021, sẽ rời vị trí này để đảm nhận vai trò Giám đốc Đầu tư (CIO) và Chủ tịch Ủy ban Đầu tư Toàn cầu. Thay thế ông là hai đồng CEO (co-CEOs) Roberto Cagnati và Juri Jenkner, dự kiến nhậm chức từ ngày 1/1 tới. Cả hai đều là những nhân sự kỳ cựu đã gắn bó với công ty từ năm 2004.
Việc bổ nhiệm đồng CEO diễn ra khi Partners Group đang nỗ lực điều hướng qua giai đoạn thị trường vốn tư nhân (Private Equity - PE) đầy biến động. Dù huy động vốn đạt kỷ lục 16 tỷ USD, lợi nhuận của tập đoàn vẫn giảm 13% xuống còn 502 triệu franc Thụy Sĩ (khoảng 620 triệu USD).
Thách thức từ áp lực rút vốn và thanh khoản
Một trong những vấn đề lớn nhất mà Partners Group đang đối mặt là áp lực rút vốn (redemption pressure) từ các sản phẩm quỹ evergreen. Giá cổ phiếu của tập đoàn đã giảm hơn 30% kể từ đầu năm do lo ngại về tính thanh khoản của các dòng quỹ này.
Hiệu suất đầu tư và mục tiêu doanh thu
Thu nhập từ hiệu suất đầu tư chỉ chiếm 19% tổng doanh thu, thấp hơn mục tiêu 20-25% mà công ty đã điều chỉnh giảm trước đó. Đại diện Partners Group thừa nhận các quy trình thoái vốn đang trở nên phức tạp và có thể bị trì hoãn sang năm 2027 do môi trường thị trường không thuận lợi.
Tác động của tâm lý nhà đầu tư
Chủ tịch Steffen Meister cho biết nhiều nhà đầu tư sớm đã đạt được mức lợi nhuận cao và đang có xu hướng hiện thực hóa lợi nhuận để chuyển sang các tài sản khác như cổ phiếu đại chúng. Điều này buộc công ty phải áp dụng các hạn chế về thanh khoản trong vài quý tới để bảo vệ cấu trúc quỹ.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Sự việc tại Partners Group mang lại bài học quan trọng cho các nhà đầu tư Việt Nam khi tiếp cận các loại hình quỹ mở hoặc quỹ đầu tư tư nhân. Tính thanh khoản luôn là yếu tố then chốt; ngay cả những tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới cũng có thể gặp khó khăn khi dòng vốn rút ra ồ ạt. Nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục, không nên quá tập trung vào các sản phẩm có tính cam kết dài hạn nhưng thiếu cơ chế rút vốn linh hoạt, đồng thời cần theo dõi sát sao hiệu suất thực tế so với các cam kết lợi nhuận của quỹ trong môi trường lãi suất biến động.