PayPal (PYPL) và Klarna: Nhận định của Jim Cramer và cơ hội cho nhà đầu tư
PayPal lao dốc, Jim Cramer cảnh báo nhà đầu tư
Cổ phiếu của PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL) đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào thứ Sáu, đóng cửa giảm tới 12,7%. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi xuất hiện thông tin nhóm do Stripe dẫn đầu đã từ bỏ kế hoạch mua lại công ty. Tin tức này, cùng với diễn biến giá cổ phiếu sau đó, đã chứng minh sự thận trọng của Jim Cramer đối với PayPal vào ngày 17 tháng 8 là hoàn toàn có cơ sở. Khi đó, người dẫn chương trình của CNBC đã khuyên nhà đầu tư nên mua cổ phiếu của JPMorgan hoặc Wells Fargo thay vì PayPal.
Phân tích sâu về PayPal và Klarna theo Jim Cramer
Sau khi thỏa thuận đổ vỡ, Jim Cramer đã đưa ra những nhận định đáng chú ý vào ngày 28 tháng 8: "Giá trị của Venmo là bao nhiêu? Họ có một mảng kinh doanh 'mua trước trả sau' khổng lồ, giá trị của nó là bao nhiêu?... Tôi nghĩ đây là một trong những công ty đã đi đầu, nhưng chúng ta có rất nhiều công ty fintech đang cạnh tranh khốc liệt trong cùng một không gian. Hãy nhìn vào Klarna, đó từng là một công ty rất thú vị, đã giảm giá và giờ đột nhiên mọi người lại tung hô nó như thể... Tôi nghĩ đây là một thị trường đông đúc và tôi không biết phải nói gì khi bạn phải đối đầu với Max Levchin [CEO của Affirm]... ông ấy rất giỏi trong lĩnh vực của mình."
Những nhận xét của Cramer, khi ông đặt câu hỏi về định giá của Venmo, liên quan mật thiết đến cuộc tranh luận xung quanh PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL). Các ví di động, như của Apple, đang đe dọa hoạt động kinh doanh cốt lõi của PayPal. Trong khi đó, công ty đặt mục tiêu tiết kiệm chi phí tới 400 triệu USD và tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm tài chính 2026 lên 5,38 USD từ mức 5,31 USD của năm tài chính 2025, thông qua việc đẩy mạnh Venmo và cải thiện nền tảng thu hút người bán Braintree.
Về mặt này, kết quả kinh doanh quý II của PayPal cho thấy sự trái chiều: doanh thu tăng 5% lên 8,68 tỷ USD và khối lượng thanh toán tăng 10% lên 486 tỷ USD, nhưng EPS lại giảm 1% và lợi nhuận từ giao dịch chỉ tăng khiêm tốn 1%. Để tăng thêm lo ngại cho phe bán, số lượt thanh toán qua các thương hiệu trong quý II chỉ tăng 5%, thấp hơn mức tăng trưởng thương mại điện tử.
Ngược lại, Klarna Group plc (NYSE:KLAR) cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng trong quý II với doanh thu tăng 27%, thu nhập hoạt động điều chỉnh tăng 214%, lợi nhuận từ giao dịch tăng 42% và tổng giá trị hàng hóa (GMV) tăng 18%. Điều quan trọng là thu nhập hoạt động tăng trưởng nhanh hơn doanh thu cho thấy khả năng cải thiện lợi nhuận của Klarna vượt trội so với việc giành thị phần. Đồng thời, Klarna cũng ghi nhận mức tăng trưởng 24% về doanh thu trung bình trên mỗi người dùng và tăng trưởng doanh thu thuê bao hơn 600%. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào thị trường châu Âu, đặc biệt là Đức, vẫn là một thách thức, khiến ban lãnh đạo phải cắt giảm dự báo GMV cả năm xuống còn 149-151 tỷ USD, làm giảm kỳ vọng tăng trưởng xuống 17% so với mức 20%+ trước đó.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Thị trường fintech đang có những biến động khó lường. PayPal, dù là một tên tuổi lớn, đang đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt và những thách thức nội tại. Ngược lại, Klarna cho thấy tiềm năng phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro từ sự phụ thuộc vào thị trường khu vực. Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát sao các báo cáo tài chính, xu hướng công nghệ và các động thái của các cơ quan quản lý để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt, cân nhắc kỹ lưỡng giữa rủi ro và lợi nhuận tiềm năng.