Quỹ Antipodes thoái vốn khỏi Lennar Corp (LEN)
Quỹ Antipodes Global Strategy đã quyết định thoái vốn khỏi tập đoàn xây dựng nhà ở hàng đầu Mỹ Lennar Corp (NYSE:LEN) trong quý 1/2026. Quyết định được đưa ra trong bối cảnh biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp sụt giảm mạnh và đà phục hồi của thị trường bất động sản gặp nhiều trở ngại hơn dự kiến.
Lý do Antipodes thoái vốn khỏi Lennar Corp (LEN)
Theo báo cáo gửi nhà đầu tư quý 1/2026, biên lợi nhuận gộp mảng bán nhà của Lennar Corp đã giảm từ 18,7% cùng kỳ năm ngoái xuống còn 15,2%. Để duy trì doanh số, doanh nghiệp phải áp dụng các chương trình ưu đãi chiếm tới 14% doanh thu, vượt xa mức trung bình lịch sử 4-6%. Kết quả là doanh số giao hàng, giá bán trung bình và số lượng đơn đặt hàng mới đều thấp hơn kỳ vọng.
Mặc dù tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhà ở tại Mỹ là có thật, con đường phục hồi lợi nhuận của LEN được dự báo sẽ kéo dài và khó khăn hơn. Tính đến ngày 26/6/2026, cổ phiếu LEN đóng cửa ở mức 93,52 USD, giảm 15,45% trong 52 tuần qua. Số lượng quỹ phòng hộ nắm giữ cổ phiếu này cũng giảm từ 68 xuống 66 quỹ.
Dịch chuyển dòng vốn sang nhóm cổ phiếu tiềm năng hơn
Antipodes nhận định rằng dù LEN vẫn có tiềm năng dài hạn, một số cổ phiếu công nghệ AI hiện mang lại cơ hội tăng trưởng lớn hơn với rủi ro sụt giảm thấp hơn. Trong quý 1/2026 đầy biến động do cú sốc năng lượng toàn cầu, quỹ đã chủ động tăng tỷ trọng vào các nhóm ngành phòng thủ và công nghệ để tối ưu hóa hiệu suất danh mục.
Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam
Sự suy giảm biên lợi nhuận của Lennar Corp là lời cảnh báo cho nhà đầu tư Việt Nam đối với nhóm cổ phiếu bất động sản. Khi doanh nghiệp phải liên tục tung chiết khấu và khuyến mãi để kích cầu, biên lợi nhuận sẽ bị bào mòn nghiêm trọng. Nhà đầu tư Việt Nam nên ưu tiên các doanh nghiệp bất động sản có quỹ đất sạch, chi phí vốn thấp và cấu trúc tài chính lành mạnh. Đồng thời, việc phân bổ một phần danh mục sang các cổ phiếu công nghệ và xuất khẩu đón đầu làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng sẽ là chiến lược phòng thủ hiệu quả trong giai đoạn thị trường biến động.