Quỹ chủ động TCAF: Đối thủ đáng gờm của S&P 500

TCAF (T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF) đã thu hút hơn 5,5 tỷ USD dòng vốn kể từ tháng 6/2023 nhờ kết hợp mức phí thấp 0,31% với chiến lược lựa chọn cổ phiếu tập trung theo phong cách GARP. Đây được xem là một ngoại lệ hiếm hoi trong thế giới quỹ chủ động vốn thường lép vế trước S&P 500.

Chiến lược phá vỡ lối mòn của quỹ chủ động

Hầu hết các quỹ lớn chủ động thất bại do chi phí quản lý quá cao (khoảng 0,7% - 0,8%) và danh mục quá phân tán. TCAF giải quyết bài toán này bằng cách tối ưu chi phí ở mức 0,31% và duy trì danh mục cô đọng khoảng 100 cổ phiếu chất lượng cao.

Đầu tư theo phong cách GARP bền vững

TCAF áp dụng nguyên lý GARP (Tăng trưởng ở mức giá hợp lý). Quỹ sàng lọc các doanh nghiệp lớn, mua ở mức định giá hợp lý và tránh xa các doanh nghiệp suy thoái cấu trúc. Khi lợi suất trái phiếu 10 năm neo quanh mức 4,5%, TCAF là mảnh ghép phòng thủ lý tưởng bên cạnh các quỹ chỉ số giá rẻ.

Bài học cho nhà đầu tư Việt Nam

Tại thị trường Việt Nam, nhà đầu tư có thể áp dụng công thức của TCAF bằng cách phân bổ phần lớn vốn vào các quỹ ETF chỉ số chi phí thấp (như VN30, Diamond), đồng thời kết hợp một phần danh mục vào các quỹ chủ động hoặc cổ phiếu riêng lẻ có nền tảng cơ bản tốt, định giá hợp lý để tối ưu hóa hiệu suất và phòng ngừa rủi ro khi thị trường biến động.