SEC, CFTC hoãn quy định báo cáo quỹ tư nhân, dân số nộp hồ sơ có thể giảm 43%

SEC và CFTC gia hạn thời gian áp dụng quy định báo cáo quỹ tư nhân

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã quyết định lùi thời hạn áp dụng các quy định mở rộng về báo cáo quỹ tư nhân thêm chín tháng. Quy định chung này có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2027, thay thế cho thời hạn trước đó là ngày 1 tháng 10 năm 2026. Trong thời gian chờ đợi, các cố vấn có thể tiếp tục sử dụng Mẫu PF hiện hành.

Các cơ quan quản lý đang xem xét lại một số yêu cầu đã được thông qua vào năm 2024. Theo ước tính gần nhất của SEC, việc sửa đổi này có thể loại bỏ khoảng 1.700 cố vấn khỏi diện phải nộp hồ sơ và giảm bớt yêu cầu báo cáo hàng quý cho 390 nhà quản lý quỹ phòng hộ.

Mục đích và lịch sử của quy định báo cáo quỹ tư nhân

Các hồ sơ này không được công khai. Mẫu PF (Form PF) giúp các cơ quan quản lý giám sát đòn bẩy, mức độ tiếp xúc và các rủi ro tiềm ẩn trong các quỹ tư nhân. Quy định này áp dụng cho các cố vấn đã đăng ký với SEC, bao gồm cả các công ty cũng đăng ký với CFTC với tư cách là nhà điều hành quỹ hàng hóa hoặc cố vấn giao dịch hàng hóa. Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính (FSOC) cũng sử dụng dữ liệu này.

Các cơ quan quản lý đã thông qua chế độ báo cáo mở rộng vào tháng 2 năm 2024, với ngày tuân thủ ban đầu là ngày 12 tháng 3 năm 2025. Tuy nhiên, thời hạn này đã bị dời lại nhiều lần: ban đầu là ngày 12 tháng 6 năm 2025, sau đó là ngày 1 tháng 10 năm 2025 và cuối cùng là ngày 1 tháng 10 năm 2026. Lần gia hạn thứ tư này kéo dài thêm chín tháng nữa.

Lý do gia hạn và tác động tiềm năng

Quy định chung nêu rõ rằng các cơ quan quản lý cần thêm thời gian để xem xét các ý kiến đóng góp về một bộ sửa đổi khác được đề xuất vào tháng 4. Chủ tịch SEC, Paul Atkins, cho biết thời gian bổ sung là cần thiết và hợp lý trong khi nhân viên xem xét phiên bản cuối cùng. SEC và CFTC cũng cho rằng việc tạm dừng này có thể giúp các cố vấn tránh lãng phí chi phí vào các hệ thống báo cáo cho các yêu cầu có thể bị sửa đổi hoặc loại bỏ.

Các sửa đổi năm 2024 nhằm mục đích thu thập dữ liệu nhất quán hơn trên các quỹ tư nhân. Các cố vấn quỹ phòng hộ lớn sẽ phải cung cấp thông tin chi tiết hơn về mức độ tiếp xúc đầu tư, vay nợ, rủi ro đối tác và hiệu quả hoạt động. Các thay đổi về ngưỡng sẽ giảm đáng kể số lượng đơn vị phải nộp báo cáo. Theo quy định hiện hành, các cố vấn đã đăng ký với SEC thường phải nộp Mẫu PF nếu họ quản lý ít nhất 150 triệu USD tài sản quỹ tư nhân. Đề xuất tháng 4 năm 2026 sẽ nâng ngưỡng này lên 1 tỷ USD. SEC ước tính sự thay đổi này sẽ giảm số lượng người nộp hồ sơ từ 3.999 xuống còn khoảng 2.280, tức là giảm 43% số lượng cố vấn.

Một ngưỡng riêng biệt xác định cố vấn quỹ phòng hộ nào phải báo cáo hàng quý và các phần chi tiết hơn của biểu mẫu. Việc nâng ngưỡng này từ 1,5 tỷ USD lên 10 tỷ USD sẽ giảm nhóm cố vấn lớn từ 617 công ty xuống còn 227. 390 cố vấn còn lại sẽ báo cáo hàng năm và không còn phải hoàn thành Phần 2 hoặc nộp các báo cáo sự kiện hiện tại nhất định. SEC ước tính chi phí tuân thủ liên tục giảm 49.875 USD cho mỗi hồ sơ đối với một cố vấn không còn thuộc danh mục lớn.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Việc SEC và CFTC lùi thời hạn quy định báo cáo quỹ tư nhân cho thấy sự linh hoạt và cân nhắc của các cơ quan quản lý trước những thay đổi của thị trường và gánh nặng tuân thủ cho các nhà quản lý quỹ. Điều này có thể mang lại cơ hội cho các quỹ tư nhân, đặc biệt là các quỹ nhỏ hơn, có thêm thời gian để thích ứng và tối ưu hóa hoạt động. Tuy nhiên, nhà đầu tư Việt Nam cần lưu ý rằng các quy định này chủ yếu áp dụng cho các quỹ hoạt động tại Hoa Kỳ. Việc theo dõi sát sao các thay đổi trong quy định báo cáo quốc tế sẽ giúp các nhà đầu tư Việt Nam có cái nhìn toàn diện hơn về môi trường đầu tư toàn cầu và đưa ra quyết định sáng suốt.