Shein chi 1,1 tỷ USD xoa dịu nhà đầu tư trước IPO

Shein đang lên kế hoạch giảm chi phí đầu tư cho các cổ đông vòng muộn bằng tiền mặt và cổ phiếu bổ sung trong bối cảnh định giá công ty sụt giảm trước thềm IPO Hong Kong.

Bù đắp thiệt hại do định giá sụt giảm

Theo tài liệu nộp lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong, hãng thời trang nhanh Shein đề xuất mức chi trả tiền mặt tương đương tỷ suất sinh lời 8% hằng năm (khoảng 1,1 tỷ USD) cho các nhà đầu tư vòng Pre-D, D và D+. Ngoài ra, nếu giá IPO thấp hơn mức giá họ đã mua, các cổ phiếu ưu đãi sẽ được chuyển đổi sang cổ phiếu phổ thông nhóm B với tỷ lệ điều chỉnh giảm, giúp họ nhận được nhiều cổ phiếu hơn.

Áp lực định giá và rủi ro tài chính của Shein

Định giá của Shein đã giảm mạnh từ 98,2 tỷ USD năm 2022 xuống 64 tỷ USD năm 2023. Hiện tại, công ty chỉ kỳ vọng đạt mức định giá 50 tỷ USD khi lên sàn. Báo cáo tài chính cũng tiết lộ tăng trưởng doanh thu chậm lại, biên lợi nhuận giảm sâu cùng các rủi ro pháp lý gia tăng.

Bài học cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thương vụ Shein là bài học lớn về rủi ro định giá quá cao của các startup kỳ lân. Việc doanh nghiệp phải cam kết bù đắp bằng tiền mặt cho thấy vị thế đàm phán yếu đi trước IPO. Nhà đầu tư trong nước cần cẩn trọng với các cổ phiếu công nghệ có tốc độ tăng trưởng chậm lại và pháp lý chưa rõ ràng.