So sánh SPSM và VB: Nên mua ETF vốn hóa nhỏ nào?

State Street SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM) và Vanguard Small-Cap ETF (VB) là hai quỹ ETF chi phí thấp giúp tiếp cận nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ. Dù chi phí tương đương, hai quỹ này có sự khác biệt lớn về cơ cấu danh mục và mức độ biến động.

Khác biệt cốt lõi giữa SPSM và VB

Quỹ SPSM mô phỏng chỉ số S&P SmallCap 600, yêu cầu khắt khe về tính sinh lời của doanh nghiệp. Ngược lại, VB theo sát chỉ số CRSP US Small Cap, mang lại danh mục rộng hơn với 1.310 mã cổ phiếu so với 607 mã của SPSM.

Cả hai quỹ đều có tỷ lệ chi phí cực thấp là 0,03%. Tuy nhiên, SPSM mang lại tỷ suất cổ tức 12 tháng qua cao hơn ở mức 1,4% so với 1,2% của VB.

Cơ cấu danh mục và phân bổ ngành

VB tập trung mạnh vào nhóm ngành công nghiệp (23%), công nghệ (16%) và dịch vụ tài chính (12%). Các cổ phiếu lớn nhất gồm Flex, Astera Labs và Ciena. SPSM lại nghiêng về dịch vụ tài chính (19%), công nghiệp (17%) và tiêu dùng không thiết yếu (14%), với các mã đứng đầu như FormFactor, BrightSpring Health Services và Element Solutions.

Lời khuyên cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam muốn đa dạng hóa danh mục sang thị trường Mỹ, việc lựa chọn giữa SPSM và VB phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro. SPSM phù hợp với người ưa thích sự an toàn nhờ tiêu chí lọc doanh nghiệp có lợi nhuận. VB là lựa chọn tốt cho mục tiêu tăng trưởng dài hạn nhờ danh mục phân tán rộng. Tuy nhiên, do tính biến động cao của nhóm vốn hóa nhỏ, nhà đầu tư chỉ nên phân bổ một tỷ trọng nhỏ dưới 15% trong tổng danh mục đầu tư quốc tế.