Starbucks giảm doanh thu nhưng đà phục hồi Mỹ tiếp tục tăng
Starbucks công bố kết quả tài chính quý cuối năm FY2026 với doanh thu toàn cầu giảm 4% nhưng doanh số các cửa hàng tại Mỹ tăng 7,7%, vượt dự báo. Công ty dự kiến EPS điều chỉnh cho FY2027 ở mức 3,15‑3,25 USD, cao hơn kỳ vọng của Wall Street.
Kết quả tài chính quý 4 FY2026
Trong kỳ kết thúc ngày 27/9, Starbucks ghi nhận lợi nhuận ròng thuộc về công ty là 677,2 triệu USD (0,59 USD/cổ phiếu), tăng đáng kể so với 133,1 triệu USD (0,12 USD/cổ phiếu) cùng kỳ năm trước. Loại trừ chi phí tái cấu trúc và suy giảm, EPS đạt 0,80 USD.
Doanh thu thuần giảm 4% xuống 9,14 tỷ USD, phần lớn do việc chuyển đổi mô hình kinh doanh tại Trung Quốc thành liên doanh. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng toàn cầu tăng 7,2%, vượt ước tính 6% của các nhà phân tích.
Thị trường Mỹ
Doanh số cùng cửa hàng tại Mỹ tăng 7,7%, cao hơn dự báo 6,5%. Giao dịch trung bình tăng 1,8% trong kỳ.
Thị trường quốc tế
Ở ngoài Bắc Mỹ, doanh số cùng cửa hàng chỉ tăng 0,9%, thấp hơn ước tính 3,2% do lưu lượng khách giảm bù lại tăng giá trung bình.
Starbucks đã mở 303 cửa hàng mới trong quý và công bố kế hoạch đóng khoảng 1% (≈250 cửa hàng) tại Bắc Mỹ để tối ưu hoá mạng lưới.
Triển vọng FY2027 và kế hoạch tái cấu trúc
CEO Brian Niccol cho biết công ty bước vào FY2027 với "đà tăng trưởng, bộ ưu tiên rõ ràng và tham vọng cao hơn". Dự báo EPS điều chỉnh 3,15‑3,25 USD, vượt kỳ vọng 3,14 USD, trong khi doanh thu dự kiến giảm 1%, thấp hơn dự báo tăng 1,4%.
Chiến lược tái cấu trúc bao gồm việc chuyển đổi hoạt động tại Trung Quốc sang mô hình liên doanh và cắt giảm khoảng 250 cửa hàng ở Bắc Mỹ, nhằm cải thiện lợi nhuận và hiệu quả hoạt động.
Yếu tố rủi ro
Giảm doanh thu tại thị trường quốc tế và chi phí chuyển đổi mô hình kinh doanh có thể tạo áp lực ngắn hạn lên lợi nhuận. Tuy nhiên, đà tăng trưởng mạnh tại Mỹ và việc tối ưu hoá mạng lưới cửa hàng hứa hẹn cải thiện biên lợi nhuận trong dài hạn.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Với đà tăng trưởng mạnh tại thị trường nội địa và các biện pháp cắt giảm chi phí, Starbucks có tiềm năng tăng giá cổ phiếu trong năm tới, đặc biệt nếu EPS FY2027 đạt hoặc vượt mục tiêu. Nhà đầu tư Việt Nam nên cân nhắc vị thế mua vào ở mức giá hiện tại, đồng thời theo dõi chặt chẽ tiến độ thực hiện kế hoạch tái cấu trúc và phản ứng của thị trường quốc tế. Tuy nhiên, cần lưu ý rủi ro liên quan đến biến động tiêu dùng toàn cầu và áp lực lạm phát có thể ảnh hưởng đến chi tiêu cho cà phê cao cấp.