Steve Eisman: Cắt giảm CAPEX AI sẽ làm sụt giá thị trường

AI bùng nổ đang thúc đẩy cổ phiếu bán dẫn, nhà cung cấp trung tâm dữ liệu, tiện ích và các ông lớn công nghệ. Các hyperscaler như Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon đang đầu tư hàng trăm tỷ USD vào chip, máy chủ, thiết bị mạng và trung tâm dữ liệu để đáp ứng nhu cầu AI tăng nhanh.

Mức độ chi tiêu CAPEX AI của các hyperscaler

Đầu tư hàng trăm tỷ USD

Alphabet dự kiến chi 150 tỷ USD cho AI trong năm tới, Meta 120 tỷ, Microsoft 130 tỷ, Amazon 140 tỷ. Số tiền này chiếm tỷ lệ lớn trong dòng tiền hoạt động, gây áp lực lên free cash flow.

Rủi ro và tác động tới thị trường

Lo ngại về lợi nhuận ngắn hạn

Nhà đầu tư lo rằng chi tiêu quá mức có thể không sinh lợi đủ nhanh, làm giảm niềm tin và gây biến động giá cổ phiếu công nghệ. Mỗi lần tăng hướng dẫn chi tiêu mới lại làm tăng áp lực lên các chỉ số tài chính.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Cân nhắc rủi ro CAPEX AI khi xây dựng danh mục, ưu tiên các công ty có dòng tiền mạnh, tránh quá phụ thuộc vào các hyperscaler có chi tiêu bùng nổ.