Sự Thật Về Tỷ Suất Cổ Tức 25% Của Quỹ ETF FEPI

Quỹ ETF FEPI đạt tỷ suất cổ tức 25% nhờ chiến lược bán quyền chọn mua (covered call) nhóm cổ phiếu công nghệ AI vốn hóa lớn. Tuy nhiên, biến động thị trường giảm khiến cổ tức thực tế giảm và hiệu suất đầu tư kém hơn chỉ số QQQ.

Cơ chế hoạt động và rủi ro giảm lợi nhuận của FEPI

FEPI nắm giữ cổ phiếu thuộc chỉ số Solactive FANG Innovation Index (gồm NVIDIA, AMD, Broadcom) và bán quyền chọn mua ngắn hạn. Báo cáo NPORT cho thấy quỹ nắm giữ vị thế mua cổ phiếu và 3% vị thế bán quyền chọn mua trị giá 19,7 triệu USD trên tổng tài sản 652 triệu USD. Phí quyền chọn thu về dùng để chi trả cổ tức hàng tuần.

Biến động thị trường giảm ảnh hưởng đến cổ tức

Hiệu suất FEPI đạt 18% trong năm qua, thấp hơn mức 29% của QQQ do bị giới hạn biên độ tăng giá từ chiến lược covered call. Khi chỉ số VIX giảm xuống mức 17, phí quyền chọn thu hẹp. Cổ tức hàng tuần giảm còn 0,20 - 0,22 USD so với mức 1,08 - 1,19 USD hàng tháng năm 2024.

Bài học cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhà đầu tư Việt Nam cần lưu ý chiến lược covered call như FEPI chỉ tối ưu trong thị trường đi ngang hoặc biến động mạnh. Trong xu hướng tăng trưởng rõ rệt của nhóm công nghệ, việc nắm giữ trực tiếp cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ chỉ số như QQQ mang lại lợi nhuận tối ưu hơn là tìm kiếm dòng tiền cổ tức cao nhưng bị bào mòn vốn gốc.