Tesla vs BYD: Cổ phiếu xe điện nào đáng mua hơn?

Cuộc chiến xe điện giữa Tesla và BYD đang trở nên gay cấn hơn bao giờ hết trong tháng 6. Trong khi Tesla ghi nhận sự bứt phá về biên lợi nhuận nhờ mảng phần mềm tự lái FSD, BYD lại đang chờ đợi động lực từ các chính sách hỗ trợ mới của Trung Quốc để vực dậy giá cổ phiếu.

Tesla: Biên lợi nhuận cải thiện nhờ công nghệ tự lái FSD

Trong báo cáo tài chính gần nhất, Tesla (NASDAQ: TSLA) đạt doanh thu 22,387 tỷ USD, tăng 15,78% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp mảng ô tô tăng mạnh lên 21,1% nhờ chi phí nguyên vật liệu giảm và giá bán trung bình cải thiện. Đáng chú ý, số lượng thuê bao hoạt động của tính năng tự lái hoàn toàn (FSD) đã tăng 51% lên 1,28 triệu, biến mảng phần mềm thành nguồn doanh thu định kỳ đầy hứa hẹn. Tuy nhiên, hệ số P/E ở mức gần 371 khiến cổ phiếu này không còn nhiều dư địa cho những sai sót.

BYD: Kỳ vọng từ chính sách chống cạnh tranh không lành mạnh

Ở phía đối diện, BYD (OTC: BYDDF) đang được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ chính sách chống "cuộn nội bộ" (anti-involution) của Bắc Kinh, nhằm hợp nhất và tập trung năng lực sản xuất vào các ông lớn xe điện có lợi nhuận tốt nhất. Mặc dù cổ phiếu BYD đã giảm hơn 36% trong 12 tháng qua do tâm lý e ngại của thị trường, mức giá hiện tại mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn hơn đáng kể so với Tesla nếu các chính sách hỗ trợ của Trung Quốc phát huy tác dụng.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu xe điện toàn cầu, Tesla sẽ là lựa chọn phù hợp cho mục tiêu dài hạn gắn liền với công nghệ AI và xe tự lái, chấp nhận mức định giá cao. Ngược lại, BYD là cơ hội đầu tư giá trị ngắn và trung hạn với biên an toàn cao hơn nhờ định giá thấp và vị thế thống trị lượng xe bán ra tại châu Á. Nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ vốn hợp lý và theo dõi sát sao các động thái chính sách thương mại quốc tế.