Texas Instruments (TXN): Cơ hội AI và tăng trưởng doanh thu 2028

Nâng hạng và mục tiêu giá

Arete Research nâng TXN lên mua, tăng mục tiêu giá từ 303 USD lên 405 USD. Q2 doanh thu 5,46 tỷ USD, tăng 23% YoY, vượt dự báo 5,24 tỷ USD. EPS 2,14 USD, tăng 52% YoY, vượt 1,92 USD.

Cơ hội AI và nhu cầu năng lượng analog

AI data center đẩy mạnh nhu cầu năng lượng, tạo cơ hội cho Texas Instruments cung cấp thiết bị analog cao áp, GaN, điều khiển motor thời gian thực, cảm biến. Hợp tác với Nvidia mở rộng robot nhân tạo, tăng doanh thu analog 26% lên 4,37 tỷ USD.

Thị phần và lợi thế năng lực

AI dự kiến gây thiếu hụt bán dẫn analog trong 3 năm. TXN có khả năng sản xuất, dự báo tăng thị phần, doanh thu 34 tỷ USD, EPS 17 USD vào 2028.

Mở rộng nhà máy và dòng tiền

Hoàn thành mở rộng fab 6 năm, chi phí 24 tỷ USD, capex 2026 giảm còn 2‑3 tỷ USD, so với 4,55 tỷ USD năm 2025. Free cash flow dự kiến >8 USD/share 2026, tăng so với 3,23 USD 2025.

Chi phí giảm, tiền mặt tăng, hồ sơ đầu tư cải thiện.

Kết luận cho nhà đầu tư Việt Nam

TXN đang chuyển từ “chip analog nhàm chán” sang “đầu mối năng lượng AI”. Tăng doanh thu, EPS, giảm capex, dòng tiền mạnh. Đánh giá mua, tiềm năng lợi nhuận dài hạn, phù hợp danh mục tăng trưởng và thu nhập ổn định.