Thay vì SpaceX, hãy mua cổ phiếu Mercado Libre (MELI)?

Mercado Libre (NASDAQ:MELI), được ví như "Amazon của Mỹ Latinh", đang trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn thay thế cho cơn sốt IPO của SpaceX. Dù cổ phiếu giảm 11% trong năm nay, nền tảng tài chính vững mạnh và tiềm năng tăng trưởng vượt trội biến MELI thành cơ hội giải ngân lớn.

Định giá hấp dẫn và kết quả kinh doanh Q1/2026 bùng nổ

Chỉ số P/E của MELI dao động từ 28x đến 40x, nhưng tỷ lệ PEG chỉ ở mức 1,25 (thấp hơn trung bình ngành là 1,40). Điều này cho thấy cổ phiếu đang rẻ so với tốc độ tăng trưởng thực tế. Trong Q1/2026, doanh thu tăng trưởng 49% so với cùng kỳ, dẫn đầu bởi thị trường Brazil với mức tăng 54%. Số lượng người dùng hoạt động đạt 84 triệu (tăng 26%), mảng thanh toán đạt 82,9 triệu người dùng (tăng 29%), tài sản quản lý (AUM) đạt gần 20 tỷ USD.

Động lực tăng trưởng dài hạn của Mercado Libre

Dù biên lợi nhuận Q1 giảm nhẹ do chi phí đầu tư tại Brazil và giá dầu tăng, các yếu tố vĩ mô vẫn ủng hộ MELI. Thị trường thanh toán số Mỹ Latinh dự kiến đạt 361 tỷ USD vào năm 2030 (CAGR 21%), và thương mại điện tử đạt 261 tỷ USD vào năm 2028. Nếu biên lợi nhuận quay lại mức 10-12%, giá cổ phiếu MELI có thể đạt 2.691 USD/cổ phiếu, tương đương mức tăng 61% từ tháng 6/2026. Quỹ Bell Global Equities cũng đã bắt đầu tích lũy cổ phiếu này.

Bài học và cơ hội cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, case study của MELI mang lại bài học quan trọng về việc lựa chọn doanh nghiệp đầu ngành có hệ sinh thái tích hợp (Thương mại điện tử và Fintech) tại các thị trường mới nổi. Thay vì chạy theo các thương vụ IPO đình đám nhưng khó tiếp cận như SpaceX, việc tìm kiếm các cổ phiếu công nghệ có dòng tiền mạnh, định giá hợp lý và hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng số hóa như MELI hoặc các doanh nghiệp tương tự tại Việt Nam sẽ mang lại hiệu quả đầu tư bền vững hơn.