Thermo Fisher vs Intuitive Surgical: Cổ phiếu y tế premium nào đáng giá?

Trong bối cảnh cổ phiếu y tế premium đang được thị trường đánh giá cao, nhà đầu tư cần xác định xem giá trị của Thermo Fisher (TMO) và Intuitive Surgical (ISRG) có được hỗ trợ bởi fondamenta dài hạn hay không.

Thermo Fisher: Tái phục hồi ngành sinh học sau đại dịch

Quý gần đây, Thermo Fisher Scientific báo cáo tăng trưởng doanh thu Life Sciences Solutions 13% năm trên năm, với doanh thu hữu cơ lên 3%, được dẫn dắt bởi ngành bioproduction cao biên. Sự hồi phục của phân tích thiết bị cũng là dấu hiệu tốt, cho thấy chi phí phòng thí nghiệm bắt đầu ổn định.

Các yếu tố chính

Cải thiện hoạt động khách hàng trên thị trường thuốc và sinh công nghệ, đồng thời nhiều phân đoạn kinh doanh quay lại tăng trưởng khỏe mạnh.

Intuitive Surgical: Mô hình doanh thu lặp lại và biên lợi nhuận cao

Intuitive Surgical tiếp tục duy trì biên lợi nhuận gộp phi GAAP ở mức 70% và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 330 basis points năm trên năm, đạt 42,1%. Khoảng 85% doanh thu đến từ các khoản thu經常, giúp ổn định dòng tiền. Sự chấp nhận của hệ thống da Vinci 5 cũng tăng mạnh, với 468 máy được lắp đặt trong quý, tăng 18% năm trên năm.

Nhận định: Đối với nhà đầu tư Việt Nam, Thermo Fisher phù hợp nếu bạn tin vào sự hồi phục dài hạn của ngành sinh học và muốn tiếp xúc với chuỗi cung ứng toàn cầu. Ngược lại, Intuitive Surgical hấp dẫn hơn nếu bạn ưu tiên mô hình doanh thu lặp lại, lợi nhuận cao và khả năng chịu đựng tốt trước biến động macro kinh tế. Cả hai đều là cổ phiếu premium, nhưng quyết định nên dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và kỳ vọng tăng trưởng của từng danh mục đầu tư.