Thị trường 2026: Động lực bất ngờ đẩy cổ phiếu tăng vọt

Thị trường chứng khoán năm 2026 chứng kiến hiện tượng lạ: định giá P/E giảm dù giá cổ phiếu liên tục lập đỉnh. Nguyên nhân do lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng vượt bậc, mở ra cơ hội bứt phá lớn cho giai đoạn tới.

Nghịch lý định giá: Khi lợi nhuận tăng nhanh hơn giá cổ phiếu

Chỉ số forward P/E của S&P 500 hiện thấp hơn đầu năm 2026. Tỷ số P/E nén lại do mẫu số (Earnings - lợi nhuận) tăng trưởng vượt trội so với tử số (Price - giá). Lợi nhuận doanh nghiệp S&P 500 dự kiến có quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng trên 20%.

Bùng nổ lợi nhuận toàn cầu nâng đỡ thị trường

Theo FactSet, tăng trưởng lợi nhuận quý 2 dự kiến đạt 23,3%, vượt xa trung bình 5 năm (16,4%). 10 trên 11 nhóm ngành dự kiến tăng trưởng dương, dẫn đầu là Năng lượng, Công nghệ thông tin và Nguyên vật liệu. Nếu kết quả thực tế vượt kỳ vọng, các nhà phân tích sẽ tiếp tục nâng dự báo, tạo động lực kép cho giá cổ phiếu tăng trưởng trong quý 3.

Bài học và hành động cho nhà đầu tư Việt Nam

Hiện tượng này chứng minh tầm quan trọng của nền tảng doanh nghiệp thay vì chỉ nhìn vào giá cổ phiếu. Khi lợi nhuận thực tế tăng mạnh, định giá thị trường trở nên hấp dẫn hơn, mở ra điểm mua tốt. Nhà đầu tư Việt Nam nên ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành có tăng trưởng lợi nhuận đột biến trong các mùa báo cáo tài chính sắp tới.