Tổ chức lớn âm thầm rót vốn vào quỹ tài sản của Blackstone, KKR
Tổ chức lớn quan tâm quỹ Evergreen của Blackstone và KKR
Các nhà đầu tư tổ chức đang bắt đầu phân bổ vốn vào các quỹ thị trường tư nhân "evergreen" mà Blackstone Inc. (NYSE:BX) và KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) ban đầu xây dựng cho các cá nhân giàu có, theo Financial Times. Các quỹ evergreen cho phép nhà đầu tư tiếp cận vốn theo định kỳ thay vì bị khóa trong vòng đời 10 năm của quỹ cổ phần tư nhân truyền thống.
Joan Solotar, người đứng đầu mảng kinh doanh tài sản của Blackstone, cho biết mảng này đã chứng kiến các tổ chức bắt đầu phân bổ vào các sản phẩm evergreen của họ, mặc dù hiện tại chúng chỉ chiếm "một tỷ lệ nhỏ trong tổng vốn huy động".
KKR tăng tỷ lệ phân bổ cho quỹ Evergreen
KKR đã tăng tỷ lệ các giao dịch mà quỹ evergreen K-Series của họ có thể tham gia từ mức trần 7,5% lâu đời lên tới 20% trong một số trường hợp, FT đưa tin. Điều này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các quỹ evergreen của KKR.
Các nhà đầu tư tổ chức đang xác nhận giá trị các khoản đầu tư trong nhiều năm của Blackstone Inc. (NYSE:BX) và KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) vào các sản phẩm tập trung vào tài sản cá nhân. Cả hai công ty, cùng với Apollo, đã mở rộng các phương tiện evergreen cho các nhà đầu tư cá nhân, và các tổ chức hiện đang lựa chọn các quỹ này cung cấp thêm một nguồn vốn tinh vi cho các sản phẩm.
Việc áp dụng này có thể giúp Blackstone và KKR mở rộng hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của họ vượt ra ngoài các nhà đầu tư cá nhân truyền thống. Các điều khoản phân bổ giao dịch được đàm phán lại của KKR cung cấp thêm một dấu hiệu về nhu cầu ngày càng tăng đối với các quỹ evergreen của họ. KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) đã tăng giới hạn đồng đầu tư cho các quỹ K-Series của mình từ 7,5% lên tới 20% trong các phương tiện như Quỹ Châu Âu VI trị giá 8 tỷ USD của họ. Việc phân bổ lớn hơn này cho phép các quỹ tập trung vào tài sản của KKR tiếp cận nhiều cơ hội đầu tư hơn và có thể giúp công ty tăng tài sản và doanh thu phí từ kênh này.
Cấu trúc Evergreen giải quyết vấn đề thanh khoản cho nhà đầu tư
Các cấu trúc Evergreen giải quyết một vấn đề hiện tại cho các nhà đầu tư tổ chức, không chỉ cho cá nhân. Nhiều tổ chức đã trở nên thận trọng hơn trong việc cam kết với cổ phần tư nhân truyền thống khi các nhà quản lý gặp khó khăn trong việc thoái vốn và hoàn vốn. Thanh khoản cao hơn của các quỹ evergreen mang đến cho các tổ chức một cách thay thế để duy trì đầu tư mà không có cùng rủi ro khóa vốn.
Tuy nhiên, sự quan tâm của các tổ chức vẫn còn khiêm tốn so với kênh tài sản mà các quỹ này được xây dựng ban đầu. Solotar mô tả vốn tổ chức chiếm "chỉ một tỷ lệ nhỏ" trong số vốn mà các sản phẩm evergreen của Blackstone Inc. (NYSE:BX) đã huy động được. Điều này có nghĩa là kênh tổ chức vẫn là một dòng vốn bổ sung khiêm tốn thay vì một trụ cột tài sản mới có ý nghĩa dưới sự quản lý.
Các quỹ Evergreen cũng có lợi thế kinh tế kém hấp dẫn hơn so với một số sản phẩm thị trường tư nhân truyền thống. Các phương tiện này thường tính phí thấp hơn và có thể tạo ra lợi nhuận thấp hơn so với các quỹ thị trường tư nhân truyền thống. Nếu các nhà đầu tư ưu tiên thanh khoản hơn tiềm năng lợi nhuận, Blackstone và KKR có thể tăng tài sản mà không tạo ra cùng mức doanh thu phí hoặc thu nhập hiệu suất trên mỗi đô la.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Sự gia tăng quan tâm của các tổ chức lớn đối với các quỹ evergreen của Blackstone và KKR cho thấy một xu hướng quan trọng trong ngành quản lý tài sản toàn cầu. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, điều này có thể mở ra cơ hội tiếp cận các sản phẩm đầu tư đa dạng và linh hoạt hơn trong tương lai, đặc biệt là khi thị trường tài chính trong nước ngày càng phát triển và hội nhập quốc tế. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các quỹ này thường yêu cầu vốn đầu tư lớn và có những đặc thù riêng, đòi hỏi nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định.