UBS: Chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng bất chấp lạm phát

SmartInvestor.vn - Bất chấp áp lực lạm phát kéo dài, Bộ phận Đầu tư của ngân hàng UBS vẫn duy trì đánh giá "hấp dẫn" đối với cổ phiếu Mỹ nhờ nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc, dự báo chỉ số S&P 500 sẽ đạt mốc 7.900 điểm vào cuối năm.

Động lực từ lợi nhuận doanh nghiệp và thách thức lạm phát

Kết quả kinh doanh quý I của các doanh nghiệp Mỹ cho thấy sức mạnh vượt trội với mức tăng trưởng lợi nhuận 19%, tốc độ nhanh nhất trong 4 năm qua. Khoảng 80% công ty có doanh thu và lợi nhuận vượt dự báo. UBS kỳ vọng EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) sẽ tăng trưởng 20% vào năm 2025, đưa S&P 500 từ mức 7.560 hiện tại lên 7.900 điểm.

Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng đang làm phức tạp lộ trình hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Chỉ số PCE tháng 4 tăng mạnh khiến UBS lùi dự báo đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sang tháng 12 năm nay.

Rủi ro nợ công và chiến lược đa dạng hóa danh mục

Bên cạnh lạm phát, nợ công của Mỹ là rủi ro dài hạn đáng lo ngại khi thâm hụt ngân sách tiến sát mức 8% GDP. UBS khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ kỷ luật, cân bằng tỷ trọng cổ phiếu với các tài sản phòng vệ như vàng, đồng thời lưu ý rủi ro tập trung quá mức vào nhóm cổ phiếu công nghệ lớn. Ngược lại, khu vực châu Á đang mở ra cơ hội lớn với dự báo lợi nhuận của chỉ số MSCI Asia ex-Japan tăng 62% trong năm nay.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với các nhà đầu tư tại Việt Nam, xu hướng tăng trưởng của chứng khoán toàn cầu và sự dịch chuyển dòng vốn sang khu vực châu Á là những tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, áp lực tỷ giá và chính sách tiền tệ từ Fed vẫn sẽ gián tiếp tác động đến thị trường trong nước. Nhà đầu tư Việt nên ưu tiên phân bổ vốn vào các doanh nghiệp có nền tảng tài chính mạnh, duy trì một phần danh mục vào vàng để phòng ngừa rủi ro vĩ mô, và tránh tâm lý FOMO vào các nhóm ngành đã tăng quá nóng.