Upbound Group (UPBD) – Cổ phiếu chưa định giá, tiềm năng

Quỹ FPA Queens Road Small Cap Value Fund đã ghi lợi nhuận 27,02% trong nửa năm 2026, vượt chỉ số Russell 2000 Value (22,99%) và S&P 600 (23,90%). Đặc biệt, danh mục công nghệ của quỹ tăng 72,39%, đóng góp 14,87 điểm phần trăm cho tổng lợi nhuận, trong khi Upbound Group (NASDAQ:UPBD) được nhắc đến là một trong những cổ phiếu tiềm năng nhất.

Hiệu suất quỹ và xu hướng công nghệ nhỏ

Quỹ tiếp tục cắt giảm vị thế công nghệ đã tăng giá mạnh trong đợt tăng giá do AI, đồng thời tránh các cổ phiếu SaaS bị đánh giá thấp. Sau khi loại bỏ khoảng 62 triệu USD lợi nhuận vốn trong Q2 và 140 triệu USD tính đến tháng 7, quỹ kết thúc quý với 10,2% tiền mặt, duy trì chiến lược đầu tư bottom‑up.

Đánh giá Upbound Group và lý do đầu tư

Cấu trúc kinh doanh

Upbound Group cung cấp giải pháp cho thuê tiêu dùng và dịch vụ BNPL (Buy Now Pay Later) qua hai thương hiệu chính: Rent‑a‑Center (đồ nội thất, thiết bị gia dụng) và Acima (tài chính cuối cùng cho các cửa hàng điện tử, lốp xe). Công ty cũng mua lại Brigit vào tháng 1/2025, mở rộng sang cho vay ngày trả lương.

Rủi ro và cơ hội

Khách hàng sub‑prime đang gặp khó khăn, nhưng kết quả hoạt động của Upbound vẫn ổn định. Mặc dù công ty chưa giảm đòn bẩy sau mua lại Acima, giá cổ phiếu hiện đang dưới 5 lần EPS, tạo ra mức định giá hấp dẫn. Rủi ro chính là mức nợ cao và bất ổn trong mảng BNPL.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam: Với mức định giá rẻ, tiềm năng tăng trưởng từ dịch vụ cho thuê và BNPL, cùng khả năng cải thiện đòn bẩy trong tương lai, Upbound Group (UPBD) là một lựa chọn đáng cân nhắc cho danh mục đầu tư dài hạn, đặc biệt cho những nhà đầu tư muốn tiếp cận thị trường tiêu dùng Mỹ có tiềm năng phục hồi.