Vì sao các hãng bảo hiểm Mỹ cắt giảm Medicare Advantage?

Humana và UnitedHealthcare đang cắt giảm hàng loạt kế hoạch Medicare Advantage do chi phí y tế tăng cao và biên lợi nhuận sụt giảm, buộc hàng triệu người cao tuổi Mỹ phải tìm kiếm giải pháp thay thế.

Nguyên nhân các ông lớn bảo hiểm thu hẹp quy mô

Humana (HUM) công bố rút khỏi một số kế hoạch Medicare Advantage vào năm tới, ảnh hưởng đến hơn 500.000 thành viên. Giám đốc Tài chính Humana, Celeste Mellet, cho biết nguyên nhân là do chi phí cao và biên lợi nhuận mỏng tại một số thị trường. UnitedHealthcare (UNH) cũng hủy bỏ các kế hoạch phục vụ hơn 600.000 người cao tuổi. Việc các công ty bảo hiểm tư nhân tối ưu hóa lợi nhuận thay vì quyền lợi khách hàng phản ánh thách thức lớn của hệ thống y tế phụ thuộc vào khối tư nhân.

Tác động đến thị trường và cổ phiếu ngành y tế

Medicare Advantage cực kỳ phổ biến với hơn 35 triệu người tham gia (chiếm 55% đối tượng đủ điều kiện tại Mỹ). Tuy nhiên, chi phí bồi thường tăng vọt buộc các hãng bảo hiểm phải đóng bớt gói sản phẩm, giảm quyền lợi và tăng mức khấu trừ để bảo vệ cổ đông. Humana và UnitedHealthcare hiện chiếm gần một nửa thị phần Medicare Advantage toàn quốc, khiến động thái của họ ảnh hưởng mạnh đến toàn ngành.

Bài học cho nhà đầu tư Việt Nam

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, sự biến động của ngành bảo hiểm y tế Mỹ cho thấy rủi ro lớn từ chi phí bồi thường tăng cao trong giai đoạn lạm phát. Khi đầu tư vào các cổ phiếu ngành bảo hiểm hoặc y tế trong nước như BVH, PVI, nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến tỷ lệ bồi thường (loss ratio) và khả năng kiểm soát chi phí dịch vụ y tế của doanh nghiệp để đưa ra quyết định giải ngân an toàn.