Vì sao cổ phiếu Strategy, Inc. (MSTR) lao dốc 45%?

Cổ phiếu Strategy, Inc. (NASDAQ: MSTR) giảm mạnh 45,4% trong tháng 6 do đà suy thoái của Bitcoin và áp lực tài chính từ các khoản nợ dùng để thu mua tiền mã hóa.

Mối liên kết đòn bẩy giữa Strategy, Inc. và Bitcoin

Strategy, Inc. hoạt động như một quỹ dự trữ Bitcoin có sử dụng đòn bẩy. Tính đến ngày 31/3, doanh nghiệp nắm giữ 51,6 tỷ USD Bitcoin nhưng gánh khoản nợ và cổ phiếu ưu đãi trị giá 17 tỷ USD. Việc phải chi trả cổ tức cố định lãi suất cao cho cổ phiếu ưu đãi định kỳ hai tuần một lần gây áp lực lớn khi Bitcoin giảm 18,4% trong tháng 6.

Hành động bán Bitcoin gây lo ngại cho thị trường

Để duy trì thanh khoản và trả cổ tức, Strategy đã bán 32 BTC vào cuối tháng 5. Đây là lần bán Bitcoin đầu tiên của doanh nghiệp sau 41 tháng. Động thái này phát đi tín hiệu tiêu cực rằng Strategy có thể bị buộc phải bán tháo tài sản nếu thị trường tiếp tục đi xuống, tạo cơ hội cho các vị thế bán khống tấn công. Đồng thời, dòng tiền công nghệ cũng dịch chuyển từ Bitcoin sang các cổ phiếu AI.

Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam

Sự sụt giảm của Strategy, Inc. là bài học lớn cho nhà đầu tư Việt Nam về rủi ro đòn bẩy khi đầu tư tài sản biến động mạnh. Việc dùng nợ vay mua tài sản đầu cơ tạo ra hiệu ứng khuếch đại ngược khi thị trường đi xuống, biến doanh nghiệp thành người bán cưỡng bức. Nhà đầu tư trong nước cần đa dạng hóa danh mục, tránh tập trung vốn vào các cổ phiếu liên đới trực tiếp tới tiền mã hóa và kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ ký quỹ.