Victory Capital mua First Eagle: Tham vọng 1.000 tỷ USD
Victory Capital Holdings vừa đạt được thỏa thuận mua lại First Eagle Investments với giá khoảng 7 tỷ USD. Thương vụ này giúp nâng tổng tài sản quản lý (AUM) của Victory lên mức 571 tỷ USD, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong chiến lược thâu tóm nhằm đạt mục tiêu 1.000 tỷ USD trong tương lai gần.
Chi tiết thương vụ thâu tóm trị giá 7 tỷ USD
Theo thỏa thuận, Victory Capital sẽ chi khoảng 4,4 tỷ USD tiền mặt và phát hành 2 tỷ USD cổ phiếu mới cho các bên bán, bao gồm quỹ Genstar Capital và đội ngũ nhân viên của First Eagle. Ngoài ra, Victory cũng sẽ tiếp nhận khoản nợ 575 triệu USD của First Eagle với lãi suất 7,25%. Đây là thương vụ lớn nhất trong chuỗi 8 lần thâu tóm đầy tham vọng của công ty kể từ năm 2014.
Trước đó, vào năm 2025, nhà quản lý tài sản Amundi của Pháp đã nắm giữ 26% cổ phần của Victory để đổi lấy việc chuyển giao Amundi US, giúp bổ sung thêm 120 tỷ USD tài sản vào nền tảng của Victory. Chiến lược của Victory là mua lại các công ty quản lý tài sản, giữ nguyên thương hiệu và đội ngũ đầu tư, đồng thời đưa họ vào một nền tảng vận hành và phân phối chung.
Lợi thế chiến lược và hiệu quả tài chính
First Eagle hiện quản lý khoảng 222 tỷ USD trên các chiến lược cổ phiếu, thu nhập cố định và giá trị toàn cầu, cùng với 41 tỷ USD trong các nghĩa vụ nợ được thế chấp (CLO) và tài sản tín dụng thay thế. Victory cho biết đây sẽ là nền tảng đầu tư thay thế chủ lực cho công ty sau khi hợp nhất.
Một điểm đáng chú ý là First Eagle có tỷ lệ phí trung bình cao hơn Victory (68 điểm cơ bản so với 47,9 điểm cơ bản). Victory kỳ vọng thương vụ sẽ giúp tiết kiệm khoảng 280 triệu USD chi phí hàng năm, tương đương 27% cơ sở chi phí ước tính năm 2027 của First Eagle. Tuy nhiên, đòn bẩy tài chính ròng của công ty dự kiến sẽ tăng lên mức 3,2x khi đóng thương vụ trước khi giảm dần về mức 2x vào cuối năm 2028.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Làn sóng hợp nhất trong ngành quản lý quỹ toàn cầu cho thấy các định chế tài chính đang tìm kiếm lợi thế về quy mô để đối phó với áp lực giảm phí và sự cạnh tranh từ các quỹ thụ động (ETF). Đối với nhà đầu tư Việt Nam, việc các quỹ lớn như Victory Capital đẩy mạnh mảng tài sản thay thế (alternative assets) và tín dụng tư nhân là một tín hiệu quan trọng. Điều này gợi mở xu hướng đa dạng hóa danh mục ngoài các tài sản truyền thống, đồng thời cho thấy tầm quan trọng của việc tối ưu hóa chi phí vận hành trong quản lý đầu tư chuyên nghiệp để duy trì lợi nhuận bền vững.