Wells Fargo Nâng Cược Cổ Phiếu Năng Lượng: VLO và PSX Hứa Hẹn Lợi Nhuận Khủng
Ngành Lọc Hóa Dầu Mỹ Tăng Trưởng Mạnh Mẽ
Cổ phiếu ngành lọc hóa dầu Hoa Kỳ đang chứng kiến một đợt tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay. Nguyên nhân chính là sự gia tăng đột biến của biên lợi nhuận lọc hóa dầu toàn cầu, do các gián đoạn liên tục đã làm giảm đáng kể năng lực lọc hóa dầu thế giới và thu hẹp nguồn cung xăng, dầu diesel và nhiên liệu máy bay.
Cụ thể, Valero Energy Corporation (NYSE:VLO) đã ghi nhận mức tăng trưởng hơn 123% từ đầu năm đến nay, trong khi Phillips 66 (NYSE:PSX) cũng tăng gần gấp đôi giá trị kể từ đầu năm. Mặc dù cả hai gã khổng lồ lọc hóa dầu của Mỹ đều có hiệu suất vượt trội so với thị trường chung, nhưng vẫn có những lo ngại từ nhà đầu tư rằng họ có thể đã đạt đỉnh.
Wells Fargo Lạc Quan Bất Chấp Lo Ngại
Tuy nhiên, Wells Fargo dường như không đồng tình với quan điểm này. Vào ngày 1 tháng 9, ngân hàng đã nâng mục tiêu giá cho VLO từ 356 USD lên 389 USD và cho PSX từ 239 USD lên 335 USD, đồng thời tái khẳng định xếp hạng 'Overweight' (Tăng trọng) cho cả hai cổ phiếu. Các mục tiêu giá mới này cho thấy tiềm năng tăng trưởng hơn 30% cho Phillips 66 và hơn 5% cho Valero, báo hiệu rằng ngân hàng tin rằng chu kỳ tăng trưởng hiện tại của ngành lọc hóa dầu sẽ kéo dài hơn.
Triển vọng tích cực này phản ánh quan điểm xây dựng hơn của Wells Fargo về môi trường ngành lọc hóa dầu. Quyết định của Cơ quan Bảo vệ Môi trường Hoa Kỳ (EPA) cấp 1,76 tỷ khoản miễn trừ tín dụng nhiên liệu tái tạo cho các nhà máy lọc dầu nhỏ cho năm tuân thủ 2025 là một yếu tố quan trọng. Đây là khối lượng miễn trừ lớn nhất kể từ năm 2017 và gấp đôi ước tính của cơ quan này vào đầu năm.
Tình hình địa chính trị hiện tại cũng tiếp tục hỗ trợ ngành. Các cuộc tấn công leo thang giữa Iran và Hoa Kỳ có thể khiến nguồn cung sản phẩm lọc hóa dầu trong khu vực tiếp tục bị hạn chế trong thời gian dài hơn. Điều này sẽ cho phép các nhà máy lọc dầu của Mỹ tiếp tục tận dụng biên lợi nhuận cao và tạo ra dòng tiền vượt xa mức lịch sử.
Môi trường này trực tiếp mang lại lợi ích cho Phillips 66 và Valero vì cả hai công ty đều sở hữu các hệ thống lọc hóa dầu lớn, có khả năng xử lý khối lượng đáng kể khi biên lợi nhuận hấp dẫn.
Cần lưu ý rằng, mặc dù quyết định của EPA nhìn chung là tích cực cho các nhà máy lọc dầu nhận được miễn trừ, nhưng không có nhà máy lọc dầu nào thuộc sở hữu của Phillips 66 và Valero được báo cáo là đủ điều kiện. Điều này có nghĩa là các công ty này không phải là đối tượng hưởng lợi chính từ các khoản miễn trừ cho nhà máy lọc dầu nhỏ. Ngoài ra, quyết định của EPA cũng tiềm ẩn rủi ro đáng kể cho cả hai nhà máy lọc dầu. Cơ quan này đã rõ ràng cho biết họ đang xem xét phân bổ lại các nghĩa vụ đã được miễn trừ cho các nhà máy lọc dầu lớn hơn vào năm 2026 và 2027, điều này có nghĩa là VLO và PSX có thể phải đối mặt với các nghĩa vụ tuân thủ RFS (Quy định Nhiên liệu Tái tạo) cao hơn trong tương lai.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam:
Trong bối cảnh ngành năng lượng toàn cầu còn nhiều biến động và tiềm ẩn rủi ro địa chính trị, việc Wells Fargo đưa ra nhận định lạc quan về các cổ phiếu lọc hóa dầu như VLO và PSX là một tín hiệu đáng chú ý. Các nhà đầu tư Việt Nam quan tâm đến lĩnh vực này có thể cân nhắc theo dõi sát sao diễn biến của các doanh nghiệp trên, cũng như các yếu tố vĩ mô và chính sách liên quan để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp. Tuy nhiên, cần thận trọng với các rủi ro tiềm ẩn như quy định môi trường và sự thay đổi chính sách trong tương lai.