Zoetis (ZTS): Doanh thu phân hóa, kỳ vọng vào sản phẩm mới
Zoetis Inc. (NYSE: ZTS) bước vào năm tài chính 2026 với vị thế dẫn đầu ngành chăm sóc sức khỏe động vật, nhưng báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 mới nhất cho thấy ngay cả một vị thế thị trường vững chắc cũng không thể giúp công ty tránh khỏi sự suy yếu từ nhu cầu tiêu dùng. Doanh thu quý 2 đạt 2,5 tỷ USD, đi ngang so với cùng kỳ và giảm 1% trên cơ sở hoạt động hữu cơ, do áp lực tại thị trường thú cưng Mỹ đã xóa sạch đà tăng trưởng từ mảng chăn nuôi và thị trường quốc tế.
Sự phân hóa rõ rệt giữa các mảng kinh doanh
Báo cáo tài chính của Zoetis cho thấy hai bộ mặt trái ngược. Mảng chăn nuôi tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu tăng 12%, trong đó riêng tại Mỹ tăng tới 23%. Kết quả này nhờ vào điều kiện kinh tế thuận lợi trong chăn nuôi bò thịt và nhu cầu vaccine gia cầm tăng cao do các đợt bùng phát dịch bệnh. Thị trường quốc tế cũng ghi nhận sự tích cực với doanh thu tăng 8%, đạt 1,2 tỷ USD, được hỗ trợ bởi các dòng sản phẩm ký sinh trùng như Simparica Trio và các phương pháp điều trị viêm khớp mới.
Chiến lược đổi mới và thách thức từ thị trường thú cưng
Thách thức lớn nhất hiện nay là sự suy giảm của mảng thú cưng cốt lõi tại Mỹ, với doanh thu giảm 11%. Ban lãnh đạo Zoetis cho biết nguyên nhân đến từ việc giảm lượt thăm khám tại phòng khám thú y, người nuôi thú cưng nhạy cảm hơn về giá và sự cạnh tranh gay gắt từ các sản phẩm generic. Để lấy lại đà tăng trưởng, Zoetis đang đặt kỳ vọng vào danh mục sản phẩm mới với hơn 12 ứng viên tiềm năng có thể trở thành "blockbuster" trong các lĩnh vực như ung thư, tim mạch và béo phì. Việc thâu tóm VitalRADS cũng giúp công ty mở rộng sang mảng chẩn đoán hình ảnh thú y từ xa, tạo thêm nguồn thu dài hạn.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Đối với các nhà đầu tư Việt Nam đang theo dõi nhóm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe quốc tế, Zoetis (ZTS) vẫn thể hiện được khả năng chống chịu nhờ sự đa dạng hóa danh mục sản phẩm và địa lý. Mặc dù mảng thú cưng tại Mỹ đang gặp khó khăn ngắn hạn do yếu tố kinh tế vĩ mô, nhưng nền tảng R&D mạnh mẽ và các sản phẩm điều trị dài hạn mới (như Lenivia và Portela) vẫn là động lực tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư nên chú ý đến khả năng phục hồi của biên lợi nhuận khi các sản phẩm mới được thương mại hóa rộng rãi để đánh giá điểm vào lệnh phù hợp cho cổ phiếu này.