Gemini coi thị trường dự đoán là động lực tăng trưởng lớn

Gemini vừa công bố báo cáo tài chính Q2/2026 với mức lỗ ròng 107,7 triệu USD. Dù mảng thị trường dự đoán (prediction markets) chỉ mang lại 500.000 USD doanh thu, ban lãnh đạo sàn giao dịch này vẫn khẳng định đây là động lực tăng trưởng ngắn hạn lớn nhất.

Thực tế doanh thu và khó khăn tài chính của Gemini

Báo cáo ngày 13/8 cho thấy doanh thu Gemini tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 45,5 triệu USD. Tuy nhiên, tài sản trên nền tảng giảm 54% xuống còn 8,4 tỷ USD do định giá crypto giảm và dòng vốn tổ chức rút ra. Đây là quý thứ tư liên tiếp Gemini báo lỗ kể từ khi IPO vào tháng 9/2025.

Để duy trì hoạt động, Gemini đã cắt giảm 1/3 nhân sự. Hai anh em nhà Winklevoss cũng phải tự bơm 100 triệu USD vốn cá nhân vào công ty. Cổ phiếu Gemini đã giảm hơn 90% giá trị so với mức đỉnh khi lên sàn Nasdaq.

Kỳ vọng vào thị trường dự đoán đầy cạnh tranh

Mảng thị trường dự đoán chỉ đóng góp 1% tổng doanh thu Q2 của Gemini. Khối lượng giao dịch tích lũy đạt 225 triệu hợp đồng sự kiện, nhưng quy mô giao dịch thực tế ước tính chỉ khoảng 24 triệu USD tính đến tháng 7. Con số này quá nhỏ bé so với các đối thủ như Kalshi hay Polymarket.

Gemini đã mất 5 năm để sở hữu các giấy phép pháp lý cần thiết từ CFTC nhằm cung cấp hợp đồng sự kiện tại Mỹ. Việc mở rộng sang sản phẩm phi crypto là nỗ lực chuyển dịch thành một "siêu ứng dụng" trong bối cảnh doanh thu giao dịch crypto cốt lõi sụt giảm toàn ngành.

Nhận định dành cho nhà đầu tư Việt Nam

Nhà đầu tư Việt Nam cần lưu ý rằng xu hướng đa dạng hóa sản phẩm tài chính, đặc biệt là thị trường dự đoán, đang là lối thoát cho các sàn giao dịch crypto khi thanh khoản truyền thống suy yếu. Tuy nhiên, rào cản pháp lý và sự thống trị của các đối thủ đi trước như Polymarket khiến biên lợi nhuận của mảng này chưa thể sớm bứt phá. Nhà đầu tư nên cẩn trọng với cổ phiếu hoặc token liên quan đến các nền tảng đang trong giai đoạn tái cấu trúc và gánh lỗ liên tục.