Niềm tin doanh nghiệp Úc lao dốc vì giá dầu và lãi suất

Khảo sát mới nhất từ Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) cho thấy chỉ số niềm tin kinh doanh đã giảm 4 điểm xuống mức -13 trong tháng 9, chạm mức thấp đáng báo động dưới áp lực từ biến động giá dầu và lãi suất chạm đỉnh 15 năm.

Chi phí năng lượng và lãi suất đè nặng tâm lý doanh nghiệp

Theo báo cáo của NAB, tâm lý của các doanh nghiệp Úc tiếp tục xấu đi rõ rệt. Chỉ số điều kiện kinh doanh duy trì ở mức -1 điểm, nhưng niềm tin kinh doanh rơi xuống -13 điểm phản ánh rủi ro suy yếu rõ rệt hơn trong những tháng tới. Cả hai chỉ số này hiện đều nằm sâu dưới mức trung bình dài hạn.

Nguyên nhân chính bắt nguồn từ việc giá dầu thế giới biến động dữ dội sau các cuộc tấn công căng thẳng tại Trung Đông, đẩy chi phí vận hành và logistics lên cao. Cùng lúc đó, chi phí vốn gia tăng mạnh mẽ sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nâng lãi suất điều hành lên 4,60% – mức cao nhất trong 15 năm qua.

Sự suy giảm diễn ra trên diện rộng ở 5 trên 8 nhóm ngành được khảo sát. Ngoại trừ ngành khai khoáng vẫn duy trì được sắc xanh nhờ nhu cầu tài nguyên, hầu hết các lĩnh vực định hướng nội địa như bán lẻ, dịch vụ đều chìm trong bi quan.

Thế tiến thoái lưỡng nan của RBA

Báo cáo khảo sát đặt RBA vào tình thế vô cùng khó khăn. Biên bản cuộc họp gần nhất cho thấy ngân hàng trung ương vẫn lo ngại về áp lực năng lực cung ứng trong nước và kỳ vọng lạm phát doanh nghiệp gia tăng. Mặc dù niềm tin kinh doanh suy yếu ủng hộ quan điểm tạm dừng thắt chặt, RBA tuyên bố sẵn sàng tăng lãi suất thêm nếu lạm phát vẫn dai dẳng.

Điều này khiến đồng đô la Úc (AUD) và lợi suất trái phiếu ngắn hạn trở nên cực kỳ nhạy cảm trước các báo cáo lạm phát sắp tới. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu ngành khai thác tài nguyên đang tỏ ra vượt trội hơn so với các ngành phụ thuộc vào tiêu dùng nội địa.

Góc nhìn cho nhà đầu tư Việt Nam

Áp lực kép từ giá dầu và chi phí vốn cao tại Úc mang lại bài học quan trọng cho thị trường chứng khoán Việt Nam:

Thận trọng với nhóm tiêu dùng và nhạy cảm lãi suất: Khi chi phí đầu vào và lãi suất vay ở mức cao, các doanh nghiệp sản xuất và bán lẻ nội địa thường bị thu hẹp biên lợi nhuận. Nhà đầu tư nên hạn chế các cổ phiếu có đòn bẩy tài chính lớn.

Cơ hội ở nhóm năng lượng và tài nguyên: Tương tự diễn biến tại Úc, các doanh nghiệp dầu khí, năng lượng thượng nguồn và xuất khẩu hàng hóa cơ bản tại Việt Nam có thể hưởng lợi từ sự biến động của giá năng lượng toàn cầu, đóng vai trò là kênh phòng vệ rủi ro lạm phát hiệu quả.