Sản xuất Trung Quốc thu hẹp tháng thứ 2: Áp lực tăng trưởng
Hoạt động sản xuất của Trung Quốc trong tháng 8 tiếp tục thu hẹp tháng thứ hai liên tiếp, dù mức giảm thấp hơn dự báo của thị trường. Điều này đang tạo áp lực lớn lên Bắc Kinh trong việc triển khai các biện pháp hỗ trợ kinh tế khi đà tăng trưởng có dấu hiệu mất đà rõ rệt do nhu cầu nội địa yếu và cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài.
Chỉ số PMI vượt kỳ vọng nhưng vẫn dưới ngưỡng trung bình
Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS), chỉ số quản trị mua hàng (PMI) chính thức đạt 49,8 điểm trong tháng 8, cải thiện nhẹ so với mức 49,2 của tháng 7 và cao hơn dự báo 49,6 của các chuyên gia. Mặc dù số liệu khả quan hơn mong đợi, việc chỉ số này duy trì dưới ngưỡng 50 điểm cho thấy lĩnh vực sản xuất vẫn đang trong trạng thái co hẹp.
Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang đối mặt với nhiều thách thức khi tăng trưởng quý II chỉ đạt 4,3%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Doanh số bán lẻ và sản lượng công nghiệp đều chậm lại trong tháng 7, trong khi lợi nhuận công nghiệp cũng ghi nhận mức tăng trưởng yếu nhất từ đầu năm đến nay.
Điểm sáng từ xuất khẩu công nghệ và hạ tầng AI
Trong bối cảnh tiêu dùng nội địa đình trệ, xuất khẩu trở thành trụ cột quan trọng nâng đỡ nền kinh tế. Nhu cầu toàn cầu về thiết bị công nghệ và hạ tầng AI đã thúc đẩy các lô hàng xuất khẩu của Trung Quốc duy trì đà tăng trưởng tốt. Chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu mới đã phục hồi lên mức 50,1 điểm trong tháng 8, cho thấy sự phục hồi của nhu cầu từ nước ngoài bất chấp những bất ổn địa chính trị.
Kỳ vọng vào các gói kích thích tài khóa cuối năm
Các chuyên gia kinh tế tại Economist Intelligence Unit nhận định, Bắc Kinh có khả năng sẽ đẩy mạnh chi tiêu tài khóa khi các nhà hoạch định chính sách lo ngại về sự sụt giảm đầu tư đô thị. Việc phê duyệt dự án và giải ngân vốn được dự báo sẽ diễn ra nhanh hơn để hỗ trợ nền kinh tế trong quý IV. Tuy nhiên, chỉ số phi sản xuất (dịch vụ và xây dựng) vẫn dậm chân ở mức 49%, cho thấy sự phục hồi không đồng đều giữa các lĩnh vực.
Nhận định cho nhà đầu tư Việt Nam
Sự trì trệ của sản xuất Trung Quốc có tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng và thương mại của Việt Nam. Nhà đầu tư Việt Nam cần lưu ý rằng khi cầu nội địa Trung Quốc yếu, các doanh nghiệp nước này có thể đẩy mạnh xuất khẩu hàng hóa giá rẻ sang các thị trường lân cận, gây áp lực cạnh tranh lên các doanh nghiệp sản xuất nội địa, đặc biệt là ngành thép, hóa chất và đồ gia dụng. Ngược lại, việc Trung Quốc đẩy mạnh đầu tư hạ tầng và công nghệ cao có thể mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp Việt Nam nằm trong chuỗi cung ứng linh kiện điện tử. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao biến động của đồng Nhân dân tệ và giá hàng hóa cơ bản, đồng thời ưu tiên các doanh nghiệp có khả năng phòng vệ tốt trước áp lực hàng giá rẻ từ thị trường tỷ dân này.